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投资要点：
申万计算机指数下跌 6.99%，行业排名第 29 位。 4 月 1日至 4 月 28日， 上证指数上涨 1.54%，沪深 300 指数下跌 0.54%，创业板指下跌3.12%，申万计算机指数下跌 6.99%，落后上证指数 8.53 个百分点，落后沪深 300 指数 6.45 个百分点，在申万一级行业中排名第 29 位。
整体法估值处于前 14%分位 ，中位数估值处于前 27%分位。至2023年 4 月 28 日，计算机（申万）板块市盈率（ TTM，整体法）为 56.01倍，位于 2016 年以来前 14.17%分位；市盈率（ TTM，中位数）为 66.6倍，位于 2016 年以来前 26.77%分位。计算机板块相对沪深 300 指数的市盈率（中位数）为 2.97 倍，较上月的 3 倍有所降低， 但仍高于 2016以来历史中位数 2.06 倍。
我国软件和信息技术服务业总体运行态势稳中向好。2023年一季度，我国软件业务收入与利润增速均小幅提升，继续保持两位数增速，软件业务出口增速小幅回落， 工业软件与大数据服务等领域景气度良好。
投资观点。 上月（ 4 月 1 日-4 月 28 日）计算机板块整体有所回调， 但板块估值区间仍处于历史较高水准。我们认为， 以 ChatGPT 为代表的人工智能技术仍处于高速发展的初期阶段。近期国内外人工智能相关政策与立法层面的措施频发，反映出大力发展人工智能技术并同步监管风险已经成为各国决策层的共识。在 4月底一季报披露完成后，市场投资主体将观察公司业绩与技术发展之间的关联强度，当前也进入了大小非减持的窗口期， 市场投资逻辑可能正处于由逻辑驱动转向订单驱动和业绩驱动的过程，市场在下一阶段将开始考察技术变革下的商业模式可行性和业绩受益的直接性。建议在此阶段关注公司经营情况稳健、具备较强行业竞争力、估值较为合理的行业龙头标的，如广联达、海康威视、金山办公、科大讯飞、奇安信、中科创达、宝信软件等。维持行业“同步大市”评级。
风险提示： 技术发展不及预期；行业需求不及预期；政策不及预期。
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